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通信行业再次进入调整期 通信行业概念股一览

2019-06-11 15:33栏目:通信
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  行业或再次进入调整期,择机布局龙头和绩优标的:由于近期市场对5G主题关注度持续提升,通信行业指数在过去两周的涨幅已经达到了15%。不少5G主题标的估值已经达到或者接近历史最高水平,行业有可能将再次进入调整期。我们认为,在调整期过后,市场对于标的的选择将以基本面为主要依据,只有那些行业龙头以及业绩较好的成长性公司才能获得市场的亲睐。

  单载波400G系统完成试商用,OTN行业迎来技术变革期:中国移动于近日组织华为、中兴、烽火多厂家成功验证了单载波400G等超100G技术在G.654.E光纤传输的可靠性。随着互联网数据流量的快速增长以及通信网络向云管端的深度演进,运营商的骨干网面临的带宽压力将越来越大。我们认为,针对现有基于单波100G技术的OTN网络进行单纯的扩容并不能高效率地解决问题。引入单波400G的OTN技术是目前可以看到的高效率解决方案。400G技术对AWG以及DWDM等无源光器件会有更高的性能要求,建议积极光迅科技(32.24 -2.72%,诊股)、博创科技(45.77 +6.39%,诊股)等公司。

  爱立信收购凯仕林,设备天线一体化将成为趋势:爱立信于近日表示,将于2019年3季度完成对凯仕林天线和滤波器部门的收购。5G天线系统与之前的4G等移动通信系统的系统对比,除了增加Massive MIMO功能外,还增加了Beam forming功能。因此,5G天线系统与基站设备将需要更紧密的配合。设备天线一体化将成为行业趋势。华为、中兴等国内设备商已经完成了类似布局。从发展趋势来看,若没有设备商的深度合作,只具有天线或者滤波器等单一业务的公司很难分享5G发展带来的红利。

  通信板块行情回顾:由于上一周涨幅较高,2019年第9周,通信(中信)板块出现了调整,涨幅仅有3.76%,弱于三个对标指数;其中,落后沪深300指2.76个百分点、中小板指0.65个百分点以及创业板指3.9个百分点。电信运营II(中信)涨幅9.28%,领先行业整体水平以及所有对标指数;通信设备制造(中信)指数涨幅2.84%,弱于行业整体水平;增值服务II(中信)指数涨幅5.65%,领先行业整体情况1.89个百分点,表现优于中小板指。

  风险提示:1、运营商5G部署方式存在不确定性,由于5G业务发展存在不确定性,5G部署方式也存在不确定性;2、运营商5G资本开支不及预期会使行业增长不及预期,目前来看,运营商的5G部署进程基本与预期一致,若是再次出现类似中兴通讯(31.10 -1.74%,诊股)的不可控事件,国内运营商的5G部署进程有可能会不及预期,从而使得行业增长不及预期;3、5G设备销售价格不及预期会使行业增长不及预期,5G设备属于全新产品,在网络建设初期价格会处于一个较高水平,随着运营商网络建设规模的扩大,设备销售需求量也会扩大,降价是必然趋势,若是出现大幅降价,行业增长将不及预期。

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